近日，木林森、东山精密两家LED封装相关厂商披露了2023年年度报告，其中，木林森实现盈利收入与净利润双增长。

  2023年，木林森实现盈利收入175.26亿元，同比增长6.17%；归属于上市公司股东的净利润约4.3亿元，同比大幅成长121.71%。

  木林森目前主营品牌照明和LED人机一体化智能系统两大核心业务板块，具体分为照明器件、显示屏器件及以朗德万斯、木林森两大品牌为主的下游应用产品等。近几年，木林森积极开发智能照明、植物照明、Micro/Mini LED等中高端市场，并拓展了LED光生物和UVC空气净化等新兴业务。

  按照产品划分，木林森2023年的营收主要来自于三个部分：朗德万斯、木林森及别的业务。其中，朗德万斯业务占比从2022年的58%提升至2023年的60%，毛利率为38.29%。由于朗德万斯业务占比高，木林森2023年来自境外的收入占比也达到63%左右。

  2023年，朗德万斯持续在健康照明和智能照明领域加大创新力度，木林森基于海外 LEDVANCE品牌渠道优势，跨界光伏储能市场，丰富了LEDVANCE的品牌产品线，培育新的利润增长点。

  报告期内，木林森在欧洲市场加速开拓市场占有率，南美洲、亚太和澳洲区域开展合作项目，积极地推进北美和东亚市场的资质认证。未来，随着海外光伏储能业务的进一步拓展，木林森海外营收有望进一步提升。

  此外，在智能制造业务中，木林森正在扩大小间距、Mini LED等产品的生产规模。2023年，其高端RGB小间距Mini LED、Micro LED显示产品制造项目签约井冈山。该项目总投资20亿元，产品内容覆盖高端RGB小间距Mini LED、Micro LED显示产品封装、材料、器件等全产业产品。木林森表示，接下来将进一步加大该领域的发展步伐。

  2023年，包含LED封装（照明器件和显示屏器件等）、照明成品等在内的木林森业务实现盈利收入约65.8亿元。照明市场与显示屏市场均存在新的增量空间，木林森有机会随市场需求的提升以及产能的释放，逐步扩大木林森业务的营收规模。

  2023年，东山精密实现盈利收入336.51亿元，同比增长6.56%；归属于上市公司股东的净利润约19.65亿元，同比下降17.05%，但仍高于2021的水平。

  东山精密的业务包括四大部分：电子电路、精密组件、触控显示模组、LED显示器件。目前，LED显示器件在四大业务板块中占比最低。

  2023年，在光电显示领域供需失衡等背景下，东山精密LED等部分光电显示器件及模组产能利用率和售价均没有到达预期，形成了阶段性亏损。有必要注意一下的是，LED封装产品价格自2022年以来持续下跌，为了缓解经营压力，东山精密2023年不止一次对LED封装产品价格进行调涨。综合多种因素影响下，东山精密去年LED显示器件产品实现出售的收益11.9亿元，同比下降29%，占营收的比重为3.54%。

  尽管业务占比不高，但东山精密仍在积极布局LED显示新兴市场。目前，东山精密的LED显示封装器件产品最重要的包含小间距LED、Mini LED等。随着Mini LED技术的进步和成本的下降，以及xR虚拟拍摄、户外裸眼3D、会议一体机、家庭影院等新兴应用的发展，东山精密看好Mini LED的应用市场规模将不断扩大。

  在Mini LED领域，东山精密紧跟封装技术的发展的新趋势，布局了1010、0606、0404三款MiP灯珠产品，可满足P0.5-P1.5小间距显示屏的需求。另外，其也在紧抓当下租赁市场需求一直增长的机会，例如，在今年的显示展会上，其便重点推出了户外高端租赁系列1921B、户外高端固装系列1212B、室内高端租赁1515等产品。

  以木林森和东山精密共有的显示屏封装业务来看，根据TrendForce集邦咨询《2024全球LED显示屏市场展望与价格成本分析》（）分析，2023年，LED显示屏封装市场仍处于产能过剩的阶段，产品价格延续了2022年的下跌趋势，但整体市场需求则呈现增长的态势。在价格下降、Mini LED技术的侵蚀之下，2023年LED显示屏封装市场规模同比下降了4%，约14亿美金。木林森具体收入情况不明，而东山精密这部分营收缩减则与市场行情相符。

  值得期待的是，整体LED封装市场已出现积极向好的迹象，TrendForce集邦咨询乐观看待2024年LED显示屏封装市场的发展。

  供应端， MiP封装技术进一步渗透市场，预计将带动厂商出货量提升；需求端，技术的不断成熟，叠加超小间距产品成本持续向价格甜蜜点靠近，推动市场需求量开始上涨。此外，北美户外广告、租赁舞美等市场需求强劲，亚非拉等新兴市场需求也将逐渐迸发。整体而言，LED显示屏封装市场有望实现5%左右的增长。由此可见，木林森、东山精密等LED显示屏封装厂今年有望扩大相关这类的产品收入。

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